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和亿昌配资网www.rfhyf.com 部分预期已反映 警惕期债反转
作者:126 发布日期:2020-06-26

外部环境依旧复杂,全球经济共振向下,美联储加息预期减弱,人民币贬值压力依然存在。建议十年国债收益率3.0以上可建仓做多,进入下半年或向下突破3.0时逐渐减仓。第二,2017年基建投资增速维持在20%左右的较高水平之上,但2018年以来基建投资增速持续放缓,进入9月之后基建投资增速已经跌破4%,国内需求受到明显抑制。

总体而言,对于利率债市场,2019年依旧是利多环境,十年国债到期收益率在3.0—3.6之间波动。

从2018年四季度开始和亿昌配资网www.rfhyf.com,经济下行压力逐渐显现和亿昌配资网www.rfhyf.com,但以下几点值得关注:第一和亿昌配资网www.rfhyf.com,工业生产增速不断放缓,六大发电集团日均耗煤量显著低于往年同期水平,制造业PMI2018年以来持续下降,11月已经回到荣枯线上,12月进一步下跌至49.4%。

中央经济工作会议对经济的定调是“稳中有变,变中有忧”,预计经济将继续回落,工业生产、消费和进出口都存在一定下行压力,基建仍然是托底经济的重要工具。国际原油价格自2018年10月以来大跌40%以上,2019年欧佩克国家减产不及预期,全球经济增长预期被下调,预计原油价格很难大幅反弹。整体而言,预计2019年CPI前低后高,温和通胀,CPI与PPI剪刀差持续缩小。2019年1月2日晚间,央行公告称,自2019年起,将普惠金融定向降准小型和微型企业贷款考核标准由“单户授信小于500万元”调整为“单户授信小于1000万元”,预计释放流动性7000亿元左右,为2019年货币政策奠定基调。

为了稳经济、保就业,财政政策将更加积极。此外,降税减费值得期待,但具体成效尚待观察。值得注意的是,当前市场对于经济走弱、货币政策和通胀等宏观走势达成一致性预期,部分预期已提前反映在当前的国债期货价格中,国债期货波动可能会加剧,若有利空因素出现,反转速度和幅度可能会超预期。

(作者单位:中信建投期货)

由于供给侧改革红利逐渐兑现和环保政策不再一刀切,地方政府被赋予更多自由裁量权,环保监测指标数值下调,预计以上因素对上游原材料价格的推动作用将减弱,PPI大概率回落。

预计2019年央行将以定向降准和MLF等方式投放货币,通过降低公开市场操作利率引导市场融资成本下行,降息有一定的可能性,但央行会非常谨慎。第三,全球经济结束同步复苏,全球主要经济体对中国的商品需求减弱。部分地区房地产调控出现松动,房地产市场企稳,销售增速持续下滑的势头有所减弱。根据财政部规划,地方政府专项债的发行将会在2018年净增1.35万亿的基础上进一步增加,市场预期2019新增地方政府专项债将达到2万亿元以上。在基建托底和房地产市场企稳后,经济可能会在下半年触底

  经济日报-中国经济网长沙4月27日综合报道 据“新湖南”客户端消息,4月27日,湖南省十三届人大常委会第十七次会议经过表决,决定任命朱忠明为湖南省人民政府副省长。

上周末,上海证券交易所和中证指数有限公司宣布将于7月22日修订上证综合指数编制方案,这个消息让很多人兴奋不已,有超级乐观者甚至在朋友圈表达了A股长牛将至,上证综指未来将冲击1万点的心情。



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